人民網(wǎng)北京2月17日電(薛白)中國(guó)人民銀行近日公布的2016年1月金融數(shù)據(jù)顯示，1月末，廣義貨幣(M2)余額141.63萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.0%，增速分別比上月末和去年同期高0.7個(gè)百分點(diǎn)和3.2個(gè)百分點(diǎn);1月份人民幣貸款增加2.51萬(wàn)億元，同比多增1.04萬(wàn)億元;社會(huì)融資規(guī)模增量為3.42萬(wàn)億元，分別比上月和去年同期多1.61萬(wàn)億元和1.37萬(wàn)億元。專家表示，這表明間接融資和直接融資支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度有所增強(qiáng)

其中，新增貸款與社會(huì)融資規(guī)模均創(chuàng)單月歷史記錄，M2同比增速也為19個(gè)月來(lái)最高。華泰證券研究員張晶認(rèn)為，回顧1月貨幣金融數(shù)據(jù)，看似驚人，其實(shí)并非偶然。1月創(chuàng)紀(jì)錄的貨幣金融數(shù)據(jù)，既有居民年初取現(xiàn)、銀行放貸額度等季節(jié)性因素的疊加，也有經(jīng)濟(jì)周期下行的大背景下，財(cái)政政策發(fā)力公共部門主動(dòng)加杠桿和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)被動(dòng)加杠桿的疊加，還有匯率貶值預(yù)期壓力下偏謹(jǐn)慎的流動(dòng)性管理的疊加。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，人民幣貸款大幅增加且主要集中于企業(yè)中長(zhǎng)期貸款，以及企業(yè)債券融資等直接融資同比大幅增長(zhǎng)，都表明間接融資和直接融資支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度有所增強(qiáng)。居民中長(zhǎng)期貸款的顯著提升，與樓市銷售有所回暖，以及房地產(chǎn)政策有所放松相關(guān)。

不過(guò)，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為1月的金融數(shù)據(jù)并非典型性增長(zhǎng)。中信建投的楊榮認(rèn)為，1月信貸、融資超預(yù)期成因復(fù)雜，債務(wù)置換因素不可忽視，不能簡(jiǎn)單的理解為實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求企穩(wěn)。他表示，貨幣寬松一方面是由于信貸高增，另一方面由于15年底以來(lái)降準(zhǔn)的連續(xù)落空，監(jiān)管層為安撫節(jié)前流動(dòng)性進(jìn)行了大量資金投放，均不具備持續(xù)性。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委對(duì)此表示贊同，他認(rèn)為，貸款高增長(zhǎng)的可持續(xù)性需進(jìn)一步觀察。1月新增貸款較多，部分是因?yàn)橘J款投放的季節(jié)性。銀行傾向于在年初早投放貸款，從而獲取更多收益。此外，今年春節(jié)在2月上旬，可能有部分貸款提前至1月發(fā)放。因此1月份貸款的高增長(zhǎng)能否在未來(lái)持續(xù)仍有不確定性。

興業(yè)證券的研究員王涵指出，信貸數(shù)據(jù)強(qiáng)勁一定程度上與匯率波動(dòng)相關(guān)。1月份是人民幣匯率壓力較大的一個(gè)月，企業(yè)對(duì)人民幣貶值的預(yù)期可能促使企業(yè)部門從外部的融資轉(zhuǎn)向內(nèi)部融資的動(dòng)力，近期外幣貸款已連續(xù)6個(gè)月出現(xiàn)下降，這對(duì)1月信貸數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁可能有推波助瀾的作用。

值得注意的是，農(nóng)歷新年過(guò)后，人民幣匯率強(qiáng)勢(shì)逆襲，春節(jié)后首日，人民幣兌美元即期匯率大漲1.14%，央行行長(zhǎng)周小川日前在接受媒體專訪時(shí)表示，人民幣不存在持續(xù)貶值的基礎(chǔ)，人民幣匯率改革的方向仍舊是：以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣，實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率機(jī)制。