原標(biāo)題：劉士余接棒肖鋼任證監(jiān)會(huì)主席 股市"災(zāi)后重建"諸問題待解

劉士余 資料圖

據(jù)中國之聲《新聞縱橫》報(bào)道，業(yè)內(nèi)經(jīng)歷了一夜的猜測之后，昨天上午，新華社一則短消息證實(shí)了證監(jiān)會(huì)主席肖鋼離任的消息。中共中央決定，任命劉士余同志為中國證監(jiān)會(huì)黨委書記，免去肖鋼同志的中國證監(jiān)會(huì)黨委書記職務(wù)。國務(wù)院決定，任命劉士余同志為中國證監(jiān)會(huì)主席，免去肖鋼同志的中國證監(jiān)會(huì)主席職務(wù)。

劉士余，此前曾先后擔(dān)任央行副行長、農(nóng)行董事長。經(jīng)過梳理就會(huì)發(fā)現(xiàn)，在他之前，周小川、尚福林、郭樹清、肖鋼，都是從央行副行長，轉(zhuǎn)任四大行負(fù)責(zé)人，再出任證監(jiān)會(huì)主席的。那么此次，看似是慣例的人事調(diào)動(dòng)，是否會(huì)帶來一些新的變化?新任證監(jiān)會(huì)主席的經(jīng)歷與我們的資本市場又有哪些交集呢?

上午十點(diǎn)多，金融街19號的大門前，證監(jiān)會(huì)副主席方星海等人排著隊(duì)，與肖鋼握手言別。在北京大風(fēng)降溫的這個(gè)周六，證監(jiān)會(huì)迎來了自己的第八任主席——劉士余。

劉士余是誰?公開資料顯示，他出生于1961年11月，畢業(yè)于清華大學(xué)水利工程系水利水電工程建筑專業(yè);曾先后工作于上海市經(jīng)濟(jì)體制改革辦公室、國家經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)、中國建設(shè)銀行房地產(chǎn)信貸部。1996年他調(diào)任央行，從銀行司司長到副行長，一待就是18年。一直到2014年底出任中國農(nóng)業(yè)銀行黨委書記、董事長。履歷上看，劉是不折不扣的銀行系出身。

不過，他為人低調(diào)，成為焦點(diǎn)的時(shí)候并不多。一直到近年來，因分管的互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展，他在一些論壇場合對央行的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策進(jìn)行解讀，曝光率才明顯增加。

記者保留了2013年8月他在互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)上的一段發(fā)言：傳統(tǒng)的金融行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)形成了相互博弈，相互促進(jìn)、共同發(fā)展的態(tài)勢，構(gòu)成了中國廣義的金融體系。我認(rèn)為至少有一條，就是在誠實(shí)守信的前提下，一些有利于包容性增長的金融活動(dòng)、金融服務(wù)應(yīng)當(dāng)受到尊重，受到鼓勵(lì)。

根據(jù)此前媒體的報(bào)道，在從業(yè)的這么多年里，劉士余親歷了央行分拆、國有商業(yè)銀行改革重組上市、處理多家問題金融機(jī)構(gòu)等重要金融改革事件，分管過金融穩(wěn)定局、金融市場司、條法司、支付司和部級協(xié)調(diào)等央行核心部門及事務(wù)，有著豐富的處理復(fù)雜金融問題的經(jīng)驗(yàn)和能力。

在過去十年間，央行搭建銀行間債市，成立交易商協(xié)會(huì)，推動(dòng)短融和中票等一系列債市產(chǎn)品創(chuàng)新、市場創(chuàng)新，劉士余也是重要的支持者。

在監(jiān)管上，劉士余提出要有海納百川的胸懷，尊重市場，呵護(hù)創(chuàng)新;因時(shí)制宜，因事制宜，不搞“一刀切”;處理好行政監(jiān)管和行業(yè)自律的關(guān)系;更要嚴(yán)守“底線”思維，堅(jiān)決打擊違法犯罪活動(dòng)。

在人際關(guān)系上，央行、農(nóng)行系統(tǒng)很多人給他的評價(jià)是，一位“情商比較高”的人，善于平衡和協(xié)調(diào)各方面利益關(guān)系，而且為人非常勤勉，低調(diào)務(wù)實(shí)，面對比較陌生的領(lǐng)域，都能很快進(jìn)入狀況。

2014年5月，時(shí)任央行副行長的他還公開表示過，新國九條公布，意味著中國股市進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段，認(rèn)為解決資本市場各種問題的核心是把多層次資本市場發(fā)展起來。在任上，他還曾明確表示過理財(cái)產(chǎn)品高收益且剛性兌付擠壓股市，并下決心整頓。

劉士余認(rèn)為，否則，極易把投資者、社會(huì)公眾導(dǎo)向追逐短期高利，不追求長期回報(bào)，對資本市場的發(fā)展產(chǎn)生極大的溢出效應(yīng)。在這種情況下，怎么會(huì)有人拿錢去買股票呢?因?yàn)楣墒杏酗L(fēng)險(xiǎn)，而買這個(gè)通道的理財(cái)、同業(yè)理財(cái)是穩(wěn)賺不賠的。

低調(diào)的劉士余對于我國資本市場特別是A股市場專門的言論并不多，但是經(jīng)歷了去年到現(xiàn)在跌宕起伏的A股曲線之后，市場還是很期待他的到任能給我國資本市場帶來新氣象。又是一年春來到，新任證監(jiān)會(huì)主席此時(shí)走馬上任，滬深股市留給他的是多少待解的難題呢?

猶記得2013年3月17號，肖鋼從中行董事長任上來到證監(jiān)會(huì)，如今過去兩年又11個(gè)月，中國證券市場經(jīng)歷了光大烏龍指、重啟IPO、滬港通、熔斷等諸多事件。盡管這1000多天里，肖鋼交出的“畢業(yè)成績”是大盤26%的漲幅，排在歷任主席的第四位。但是，人們印象最深刻的恐怕還是去年6、7月間，滬指17個(gè)交易日跌去了32%的尷尬。

在前不久的證監(jiān)會(huì)年度監(jiān)管工作會(huì)議上，肖鋼曾這樣總結(jié)自己任內(nèi)的這次股市大幅波動(dòng)：既有市場估值修復(fù)的內(nèi)在要求，也有改革紅利預(yù)期、流動(dòng)性充裕、居民資產(chǎn)配置調(diào)整等合理因素，還有杠桿資金、程序化交易、輿論集中唱多等造成市場過熱的非理性因素。

從沒有誰證實(shí)過卻一直在傳的萬億救市資金深套，以及市場從上到下的強(qiáng)大輿論壓力，有媒體形容他是坐在“火山口”上的人，一點(diǎn)也不為過。而這可能也就是劉士余到任首先面臨的問題，股市的信心怎么恢復(fù)?特別是肖鋼留給劉士余的第一件門前大事，人大授權(quán)注冊制3月1號生效。

肖鋼指出，注冊制改革是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程，不可能一步到位，對新股發(fā)行節(jié)奏和價(jià)格不會(huì)一下子放開，不會(huì)造成新股大規(guī)模擴(kuò)容。

同時(shí)，肖鋼提出值得反思的另一點(diǎn)：不成熟問題，我們的資本市場恐怕還要面臨很長一段時(shí)間。不成熟的交易者、不完備的交易制度、不完善的市場體系、不適應(yīng)的監(jiān)管制度等，也充分暴露了證監(jiān)會(huì)監(jiān)管有漏洞、監(jiān)管不適應(yīng)、監(jiān)管不得力等問題，我們必須深刻汲取教訓(xùn)。

另外，肖鋼提出的監(jiān)管挑戰(zhàn)，杠桿融資、程序化交易、跨市場聯(lián)動(dòng)交易等等，今年也會(huì)是擺在面前的必答題。

　　肖鋼曾表示，堅(jiān)決查處各類轉(zhuǎn)借賬戶，以及開立虛擬賬戶、子母賬戶和“拖拉機(jī)”賬戶等違規(guī)使用賬戶的行為。堅(jiān)決取締各類非法證券期貨業(yè)務(wù)。

當(dāng)然，對于類似“災(zāi)后重建”階段的滬深股市來說，待解的問題兩只手都數(shù)不清楚。已經(jīng)暫停的熔斷機(jī)制將來如何調(diào)整、囤積起來的大小非減持規(guī)模如何平穩(wěn)過渡、股指期貨對沖風(fēng)險(xiǎn)的爭議如何平息?甚至是退市大棒到底怎么在新機(jī)制里揮下?

現(xiàn)實(shí)是，證監(jiān)主帥這個(gè)位置似乎從來不輕松，經(jīng)歷了這個(gè)周末的換帥，滬深股市又將如何開啟新的一天呢?我們拭目以待。 (記者柴華)