中國經(jīng)濟網(wǎng)北京11月6日訊(記者華青劍)黨的十八大以來,我國推進金融改革的領(lǐng)域之廣、力度之大,令人振奮。當前,我國金融改革正逐步駛向深水區(qū)。金融改革不是為了改革而改革,而是服務(wù)于宏觀調(diào)控的需要,服從于國家的大戰(zhàn)略大目標,改善金融的管理和服務(wù),提高金融自身防范風險和抵御、抗擊風險的能力。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松表示,在當前中國經(jīng)濟增長放緩的背景下,金融改革肩負著促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、提升經(jīng)濟效率的重要使命。

只有具體有效的改革,才能產(chǎn)生真正的紅利。然而,改革越向深處,越可能面臨險境。金融改革進入深水區(qū)后,風險也會隨之而來。所以,要堅持立足實體經(jīng)濟辦金融的理念,把握好金融監(jiān)管的“度”,金融改革要有條理、有步驟地推進,在改革中充分考慮企業(yè)和個人的風險承受能力。

金融業(yè)發(fā)揮重要作用 改革舉措不斷推出

2013年可謂是中國金融的“改革年”,中國經(jīng)濟網(wǎng)記者梳理發(fā)現(xiàn),今年以來已經(jīng)推出一系列大刀闊斧的改革措施,金融改革正意氣風發(fā)地駛?cè)?ldquo;快車道”。

7月5日,國務(wù)院下發(fā)《關(guān)于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》(簡稱“金十條”),提出嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔風險的民營銀行等金融機構(gòu)。

7月19日,央行宣布,將全面放開貸款利率管制,這是繼去年年中我國宣布放寬存貸款利率波動幅度后,利率市場化改革的關(guān)鍵一步。

8月2日,經(jīng)國務(wù)院批準,普通型人身保險費率政策改革正式啟動。

8月28日,國務(wù)院召開常務(wù)會議提出,決定進一步擴大信貸資產(chǎn)證券化試點,此舉對于發(fā)展多層次資本市場、盤活貨幣存量意義重大。

9月6日,時隔18年后我國重啟國債期貨交易,意味著我國資本市場的市場化建設(shè)進一步完善,成為加速金融改革的重要一環(huán)。

9月18日起,轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)試點范圍擴大,試點證券公司由原有的11家增加至30家,標的證券數(shù)量由原有的87只股票增加至287只股票。

9月29日,中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)正式掛牌成立,其中,試驗區(qū)內(nèi)有關(guān)利率市場化和人民幣資本項目可兌換先行先試的安排,備受市場關(guān)注。

10月8日開始實施的并購重組分道制審核,加快了企業(yè)并購重組的效率。

10月25日,貸款基礎(chǔ)利率集中報價和發(fā)布機制正式運行,進一步夯實了利率市場化改革步伐。

……

當然,令人驚喜的不僅僅是利率市場化改革。在制度完善方面,做空機制有了突破。在建設(shè)多層次金融市場體系方面,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷完善,市場主體更加豐富。工行正式發(fā)行其首單資管計劃,標志著銀行資管時代大幕拉開。民營銀行的準入,真正拉開了民間資本進入金融市場的大幕。已有一些民營銀行名稱獲得國家工商總局名的預(yù)先核準,正積極籌劃民營銀行試點方案,更多民間資本希望參股商業(yè)銀行。

我們可以清楚地看到,改革后的金融業(yè)正發(fā)揮著日益重要的作用,有力支持了國民經(jīng)濟發(fā)展中的薄弱環(huán)節(jié),推動了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。今年上半年,全國新增小微企業(yè)貸款1.03萬億元,占全部新增企業(yè)貸款的42.6%,這一比例較去年同期提高了9.9個百分點。中國金融改革大幕初啟,精彩紛呈的好戲還在后頭。

金融改革進入深水區(qū) 做好風險管理工作是關(guān)鍵

黨的十八大報告提出,深化金融體制改革,健全促進宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定、支持實體經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)代金融體系,加快發(fā)展多層次資本市場,穩(wěn)步推進利率和匯率市場化改革,逐步實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換。加快發(fā)展民營金融機構(gòu)……字里行間,金融改革的路徑已清晰鋪展。中國經(jīng)濟網(wǎng)記者梳理的今年來的改革措施,這些符合了當前我國經(jīng)濟社會發(fā)展的新趨勢,是對十八大改革部署的貫徹和落實。

不過,值得我們注意的是,金融改革進入深水區(qū)后,風險也會隨之而來。例如隨著資產(chǎn)證券化的推進,盡管能盤活存量資金,但也會增加杠桿的倍數(shù),美國次貸危機教訓正在于此。為此,我們首先要做好風險管理工作。中國市場經(jīng)濟發(fā)展的過程中尚未遭遇過嚴重的經(jīng)濟危機,很多金融機構(gòu)的風險管理意識和現(xiàn)代化風險管理工具不足。隨著利率、匯率市場化的到來,金融市場價格與商品市場價格的波動都會加大,我們面對的交易對手的情況也更加復(fù)雜,所以做好風險管理工作至關(guān)重要。

在此基礎(chǔ)上,要堅持立足實體經(jīng)濟辦金融的理念。盡管現(xiàn)代金融具有獨立運行的特質(zhì),可一旦脫離實體經(jīng)濟的需求就可能催生泡沫化,推動杠桿水平脫離合理范圍,進而引發(fā)系統(tǒng)性風險。

把握好金融監(jiān)管的“度”也非常必要。過度監(jiān)管可能會抑制金融創(chuàng)新,不利于金融為實體經(jīng)濟服務(wù);監(jiān)管不足又有可能引發(fā)風險。我國市場需要平衡的改革發(fā)展,在監(jiān)管和創(chuàng)新上實現(xiàn)良性互動,這樣才能為國民經(jīng)濟提供更好的金融服務(wù)。

堅持市場化導(dǎo)向 進一步釋放金融體系活力

對于今年的改革,發(fā)改委主任徐紹史向十二屆全國人大常委會第四次會議所做報告指出,下一步在金融改革方面將加快建立存款保險制度;完善匯率形成機制,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定;推動探索由民間資本發(fā)起設(shè)立民營銀行等金融機構(gòu);強化風險防范制度建設(shè),堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風險的底線。

種種跡象顯示,當前我國金融改革,有望實現(xiàn)突破性進展。經(jīng)濟增速下行壓力的加大,以及金融系統(tǒng)性風險的擴延都表明,傳統(tǒng)的發(fā)展模式已不可持續(xù)。面對經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級的新要求,只有堅持市場化導(dǎo)向,進一步釋放金融體系活力,才能有效分散金融風險,為實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和發(fā)展提供強有力的金融支持。

從今年的一些改革舉措來看,無論是貸款利率管制的取消,抑或是重啟國債期貨交易,還是打破壟斷鼓勵民間資本進入金融領(lǐng)域,種種改革舉措均指向市場化方向,意在讓市場更好地發(fā)揮配置資源的基礎(chǔ)性作用。亞洲開發(fā)銀行高級經(jīng)濟學家莊健認為,只有堅持市場化導(dǎo)向的改革,進一步釋放金融體系活力,才能有效分散金融風險,并為實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和發(fā)展提供強有力的金融支持。

因此,市場化仍將是未來我國金融改革的主脈絡(luò)。此前公布的金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃明確闡釋:在5年間,調(diào)整金融結(jié)構(gòu),顯著提高直接融資比例;利率市場化改革取得明顯進展,人民幣匯率形成機制進一步完善,人民幣資本項目可兌換逐步實現(xiàn);金融機構(gòu)國際競爭力進一步增強……這一改革框架,凸顯出金融改革市場化的取向。