“剪刀差”明顯收窄利好中小微企業(yè)
國家統(tǒng)計(jì)局山東調(diào)查總隊(duì)8月15日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月份，山東CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）同比上漲2.2%；山東工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比上漲5.1%，漲幅比上月回落2.1個(gè)百分點(diǎn)。CPI與PPI之間“剪刀差”明顯收窄，處于中下游的制造業(yè)中小微企業(yè)面臨的原材料成本上漲壓力有所緩解，將利于企業(yè)利潤改善。

山東居民消費(fèi)價(jià)格漲跌幅

“剪刀差”的縮減，一方面來自CPI漲幅的上行。7月份，山東CPI漲幅繼續(xù)保持在“2”以上，這其中，食品價(jià)格的上漲是重要推手。當(dāng)月，食品價(jià)格上漲6.5%，其中鮮果價(jià)格上漲18.7%，鮮菜價(jià)格上漲14.2%，豬肉價(jià)格更是上漲明顯，由6月份的同比下降7.2%轉(zhuǎn)為7月份的同比上漲20.8%，明顯助推CPI上行。

豬肉價(jià)格近期成為市場關(guān)注焦點(diǎn)。此前有機(jī)構(gòu)判斷，從3~4年一輪的豬周期看，當(dāng)前或已進(jìn)入新一輪豬周期的筑底上行期。不過，雖然近期豬肉價(jià)格上漲較快，但是國家統(tǒng)計(jì)局分析認(rèn)為，豬肉價(jià)格大幅上漲可能性不大。國家統(tǒng)計(jì)局二季度數(shù)據(jù)顯示，我國能繁母豬存欄環(huán)比上升2.03%，后市產(chǎn)能有保障，且目前生豬產(chǎn)能總體位于合理水平，加之市場調(diào)控引導(dǎo)加強(qiáng)，有利于穩(wěn)定供求關(guān)系。不過，展望后市，豬價(jià)有望繼續(xù)保持強(qiáng)勢，山東省畜牧總站的分析認(rèn)為，當(dāng)前供給端仍處于縮量趨勢，疊加需求端消費(fèi)旺季逐漸臨近，餐飲消費(fèi)穩(wěn)步恢復(fù)，中期看豬價(jià)上行動(dòng)力猶存，易漲難跌。

“剪刀差”的縮減，更重要的一方面來自PPI漲幅的持續(xù)回落。自去年10月份以來，山東PPI同比漲幅一路回落，由最高點(diǎn)的16.5%一路回落至7月份的5.1%，且7月份較之6月份回落幅度達(dá)到2.1個(gè)百分點(diǎn)；從環(huán)比看，7月份PPI也由上月持平轉(zhuǎn)為下降1.5%。CPI與PPI之間的剪刀差由6月份的5.1個(gè)百分點(diǎn)收縮至7月份的2.9個(gè)百分點(diǎn)，收窄幅度明顯。

PPI是用來反映工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格變化趨勢和變動(dòng)幅度的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。同時(shí)，也是進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)核算和經(jīng)濟(jì)管理的重要依據(jù)，反映在國民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中處于生產(chǎn)環(huán)節(jié)和上游領(lǐng)域的產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)情況，對(duì)監(jiān)測宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、分析預(yù)測下游產(chǎn)品價(jià)格變化趨勢都具有重要作用。PPI中生產(chǎn)資料的權(quán)重相對(duì)較大，而生活資料權(quán)重相對(duì)較小，所以PPI價(jià)格變動(dòng)的大部分原因在于生產(chǎn)資料價(jià)格的變動(dòng)。也正因此，PPI漲幅的持續(xù)下行，使得一路承壓的中下游中小微企業(yè)成本壓力有所緩解。

CPI與PPI之間的差異能夠反映上下游價(jià)格的協(xié)調(diào)性，保供穩(wěn)價(jià)政策持續(xù)顯效，PPI向CPI逐漸傳導(dǎo)，使得上下游價(jià)格結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改善，中下游制造業(yè)企業(yè)或可迎來成本下降和利潤率改善。不過，結(jié)合7月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)來看，7月份，制造業(yè)PMI降至49.0%，重回臨界點(diǎn)以下，顯示制造業(yè)景氣水平有所回落，據(jù)分析，其主要受傳統(tǒng)生產(chǎn)淡季、市場需求釋放不足、高耗能行業(yè)景氣度走低等因素影響。因此，總體而言，下一步制造業(yè)供需兩端仍需提振，相關(guān)保供穩(wěn)價(jià)、擴(kuò)大內(nèi)需等政策仍需持續(xù)發(fā)力。（趙小菊）