美國(guó)“股神”沃倫·巴菲特致股東的一封信２月２８日在網(wǎng)上發(fā)布，他在信中回憶了旗下伯克希爾—哈撒韋公司投資５０年來(lái)的成與敗，向投資者提出建議，并點(diǎn)明接班人應(yīng)有的素質(zhì)。

巴菲特依舊沒(méi)有揭開(kāi)繼任者謎底，他的老搭檔、伯克希爾—哈撒韋公司董事會(huì)副主席查利·芒格說(shuō)，新掌門(mén)可能是再保險(xiǎn)主管阿吉特·賈因或能源主管格雷格·埃布爾，兩人在某些方面都比巴菲特強(qiáng)。

【收獲的一年】

巴菲特的年度致信總結(jié)了伯克希爾—哈撒韋公司上一年度取得的成績(jī)。這家公司股價(jià)年度上漲２７％，而標(biāo)準(zhǔn)普爾５００種股票指數(shù)僅上漲１３．７％。

伯克希爾—哈撒韋公司總部位于內(nèi)布拉斯加州小城奧馬哈，前身為一家紡織公司，巴菲特入主后轉(zhuǎn)型為多元控股公司，主營(yíng)保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，旗下掌管８０多家子公司，涉及物業(yè)、商品零售、鋼鐵、珠寶、汽車(chē)制造等諸多領(lǐng)域，還持有公共事業(yè)股份和６３３億美元現(xiàn)金。

由于股票價(jià)格高、公眾股比例低等因素，伯克希爾—哈撒韋公司還沒(méi)有被收入標(biāo)普５００種股票指數(shù)成分股。

在過(guò)去半個(gè)世紀(jì)，伯克希爾—哈撒韋公司取得的成績(jī)令人矚目。如果１９６４年投資給這家公司１美元，如今大概價(jià)值１８２萬(wàn)美元，而同期投資給標(biāo)普５００種股票指數(shù)的１美元，現(xiàn)在價(jià)值可能僅１．１萬(wàn)美元。

巴菲特認(rèn)為，伯克希爾—哈撒韋公司旗下事業(yè)龐大和多樣，不會(huì)因某一領(lǐng)域的失利而遭受重創(chuàng)，將繼續(xù)繁榮數(shù)十年。分散管理是伯克希爾—哈撒韋公司限制集權(quán)和最大程度獲利的理想方式。

他說(shuō)：“我相信，伯克希爾—哈撒韋公司遭受金融問(wèn)題的幾率基本為零。”

不過(guò)，規(guī)模龐大也會(huì)限制公司收獲更多利潤(rùn)。“伯克希爾—哈撒韋公司的表現(xiàn)還會(huì)超過(guò)美國(guó)企業(yè)平均水平，但我們的優(yōu)勢(shì)不會(huì)很大。”

【成長(zhǎng)的教訓(xùn)】

“股神”投資也并非所向披靡，巴菲特坦誠(chéng)自己曾幾次投資“失手”，損失巨大。

巴菲特一直說(shuō)，１９６５年收購(gòu)伯克希爾—哈撒韋紡織公司是他所作的最壞投資。公司掙扎２０多年，最終關(guān)閉。

巴菲特１９７５年還買(mǎi)下另外一家紡織公司，幾年后倒閉。伯克希爾—哈撒韋公司近來(lái)在ＩＢＭ和可口可樂(lè)這兩支股票上也損失慘重。

巴菲特還告訴股東，公司對(duì)英國(guó)零售商樂(lè)購(gòu)公司的投資損失４．４億美元，主因是２０１３年沒(méi)有及時(shí)拋售持有的２３億美元股票。

巴菲特對(duì)投資者提出一些建議。他說(shuō)，持股是長(zhǎng)久積累財(cái)富的最好方法之一，但投資者必須避免犯某些常規(guī)錯(cuò)誤，例如交易過(guò)于頻繁和支付高額投資費(fèi)用。

他說(shuō)，有理由期望股票長(zhǎng)遠(yuǎn)以后能帶來(lái)回報(bào)，但沒(méi)有任何評(píng)論員或投資顧問(wèn)能預(yù)測(cè)股市，“市場(chǎng)預(yù)測(cè)員只會(huì)填滿你的耳朵，卻永遠(yuǎn)不會(huì)裝滿你的錢(qián)包。”

【屬意“自己人”】

巴菲特現(xiàn)年８４歲，尚無(wú)意退休，也沒(méi)有任命接班人。不過(guò)，他在信中點(diǎn)明接班人應(yīng)具備的素質(zhì)，希望在內(nèi)部挑選一名相對(duì)年輕的干將，引發(fā)外界猜測(cè)。

巴菲特說(shuō)，接班人必須冷靜、理智和果斷。“他或她需要有一項(xiàng)特殊優(yōu)點(diǎn)，即能遏制影響企業(yè)發(fā)展的傲慢、官僚作風(fēng)和自滿……一旦這種企業(yè)病毒擴(kuò)散，再?gòu)?qiáng)的企業(yè)也會(huì)顫抖。”

伯克希爾—哈撒韋公司董事會(huì)副主席芒格在自己的年度致信中說(shuō)，伯克希爾—哈撒韋公司已經(jīng)具備良好管理能力，即使他和巴菲特離開(kāi)，公司運(yùn)轉(zhuǎn)也沒(méi)有問(wèn)題。

他指出，再保險(xiǎn)主管賈因和能源主管埃布爾可能是伯克希爾—哈撒韋公司未來(lái)的掌門(mén)人。投資者和媒體先前都預(yù)測(cè)，兩人在候選人名單。

芒格說(shuō)：“在某些重要方面，他們中任何一人都是比巴菲特更好的領(lǐng)導(dǎo)者。”

巴菲特已經(jīng)提議讓自己的兒子霍華德?lián)�任非�?zhí)行董事，以監(jiān)督將來(lái)的任命程序。（安曉萌）（新華社特稿）