恒豐銀行剛性兌付背后的秘密

　　日前，在國內銀行業(yè)一貫低調有加的恒豐銀行，干了一件驚天地泣鬼神的大事：拿出真金白銀40億元，代為兩家企業(yè)償還債務。出手之闊綽，史無前例，令人嘆為觀止。

　　到底是何方神圣，竟有如此大的魅力，能讓這家全國性商業(yè)銀行一擲千金？據(jù)報道，此前的2013年8月，成都門里投資有限公司及其關聯(lián)企業(yè)北京中伍恒利投資發(fā)展有限公司，以定向資管計劃等形式，向天津兩家銀行融資37億元，到今年8月底本息已達40億，卻現(xiàn)金流短缺無資還債。

　　近年來，在“三期疊加”的背景下，關于老板跑路、企業(yè)破產的故事不絕于耳，拖欠銀行貸款的案例更不在少數(shù)。但由銀行方面斥以巨資，為企業(yè)償還在其他銀行的債務，還真是鮮有所聞。恒豐銀行這究竟是要鬧哪樣？仔細一打聽，原來是一年前，上述兩家企業(yè)從他行取得資金時，恒豐銀行簽訂了相關協(xié)議并承諾，若借款人到期不能兌付，由恒豐銀行為其代償。

　　據(jù)稱，上述融資行為設計了復雜的交易結構，一般人看得云里霧里的。但核心的一點是，恒豐銀行出具承諾，同意無條件購買定向資管計劃受益權。看到這里，愚鈍的我們稍稍也有點領悟了――恒豐銀行的承諾，定是發(fā)揮了一言九鼎的作用。要是沒有這樣的承諾，估計天津兩家銀行不會輕易為兩家企業(yè)巨額融資。

　　當時的畫面可能是這樣的――那位名叫恒豐的大哥，對著還在猶豫之中的天津兩位同行說：“多大的事兒啊，天塌下來有哥呢！”天津的同行一想：也對，盡管兩位小兄弟實力一般，但山東這位大哥可是身家萬貫，反正有他兜底，出不了啥大事。于是，一樁大買賣就這么愉快地決定了，一個看似皆大歡喜的故事也就開始了。

　　這事要是擱江湖上，那絕對是一個流傳千古的感人故事：小兄弟有需要，一聲吆喝，大哥不顧一切，拍胸脯打包票，為朋友兩肋插刀，所有責任一肩挑。事實也證明，恒豐銀行還是一諾千金的。這不，今年8月底它就代償債務了。

　　那么，恒豐銀行憑什么為兩家企業(yè)提供如此徹底的擔保呢？這背后又是隱藏著什么樣的驚人秘密呢？尋遍目前已有的公開資料，我們還是解不開其中的謎團。是利益輸送，是恩怨情仇，抑或其他什么原因？這些，都有待于神探狄仁杰之類的高手去破解。

　　但翻開《恒豐銀行股份有限公司2013年年度報告》，我們發(fā)現(xiàn)：在該行十大股東名錄中，成都門里投資有限公司、北京中伍恒利投資發(fā)展有限公司名列第九和第十，分別持股2.68億、2.67億股。據(jù)說這兩家企業(yè)的實際控制人同為一人。如此，2013年底兩家企業(yè)合計持有恒豐銀行5.35億股，占該行總股份的6.54%。兩位小兄弟果然不一般，原來都是大哥的大股東�。�

　　但商業(yè)銀行的股東，在融資方面就可以受到銀行的格外關照嗎？江湖早已經不是那個江湖，身為大哥的恒豐銀行，是要受到嚴格監(jiān)管的，所謂是人在江湖、身不由己。這不，2004年5月起施行的《商業(yè)銀行與內部人和股東關聯(lián)交易管理辦法》規(guī)定：重大關聯(lián)交易應提交董事會批準，并在批準后10日內報告監(jiān)事會以及中國銀監(jiān)會�！掇k法》還作出了一些禁止性規(guī)定，如商業(yè)銀行不得向關聯(lián)方發(fā)放無擔保貸款，不得接受本行的股權作為質押提供授信，不得為關聯(lián)方的融資行為提供擔保等。

　　應該說，《辦法》規(guī)定是具體和明確的，首先銀行不得為股東的融資行為提供擔保，其次重大關聯(lián)交易應過會審批并進行報告。如此，身為股東不但不能享受格外的恩惠，還應該受到嚴格的限制。研究表明，大股東侵占公司資源，進而侵占中小股東和投資者利益一種典型的手段就是不規(guī)范的關聯(lián)交易。因此需要一系列制度安排來對關聯(lián)交易進行管控。《辦法》便是由此而生。

　　那么，如此重大的關聯(lián)交易為什么還能深藏不露進而瞞天過海？是恒豐銀行內控制度不完備？是公司治理結構不完善？似乎也不是。從年報看，該銀行設立了董事會、監(jiān)事會和高管層，公司治理機制貌似完善，風險管理體系看似完備。2013年，該銀行監(jiān)事會看起來也對關聯(lián)交易進行了審查，其結論是：關于報告期內發(fā)生的關聯(lián)交易，監(jiān)事會沒有發(fā)現(xiàn)違背公允性原則或損害本公司和股東利益的行為。

　　要知道，40億元已經占到該銀行去年凈利潤的57.8%。監(jiān)事會對關聯(lián)交易如何進行審查，如此重大的行為為何沒被發(fā)現(xiàn)，我們還是不得而知。但從相關報道中，我們隱隱約約地找到了一些端倪。這里邊的關鍵人物是恒豐銀行前董事長姜喜運。據(jù)說，上述業(yè)務可能是由姜喜運在擔任董事長的時候，直接安排內部人員辦理，未經正常的業(yè)務審批和報告程序。直到有關銀行前來詢證相關業(yè)務，銀行如夢方醒，才獲知上述業(yè)務的存在。

　　不明覺厲！董事長一個人就繞過了所有的治理架構和規(guī)章制度，一手遮天，包辦一切，其威力形同超人��！在這樣神通廣大的董事長前面，再嚴厲的法律法規(guī)也束之高閣了，再嚴密的內控制度也形同虛設了，再嚴格的業(yè)務流程也蕩然無存了。這樣的事情，發(fā)生一家全國性商業(yè)銀行身上，讓人百思不得其解的同時，更是不寒而栗。

　　9月13日，恒豐銀行對相關問題進行回應，表示已采取一系列措施應對，目前實質風險皆在可控之中。盡管40億元數(shù)額巨大，但問題的關鍵不在于實質風險，而在于銀行和股東之間違規(guī)的關聯(lián)交易如何管控，以及銀行主要負責人的行為如何監(jiān)督。去年年底，這位掌控恒豐銀行十多年的姜董事長功成名就，退隱江湖。要是他還繼續(xù)在董事長任上，情況又將會是怎樣？冰山之下的關聯(lián)交易，有哪些措施可以有效管控？據(jù)年報披露，恒豐銀行前十大貸款客戶中，赫然有一家“成都門里望江置地有限公司”。它與成都門里投資又有什么樣的千絲萬縷關系？恒豐銀行并未對此作出說明。

痛定思痛，反思整個事件，我認為：首先，要盡快優(yōu)化銀行股權結構，對股東素質提出更高要求。至少，不能是個土豪砸點錢出來就可以入股銀行。應制定嚴格的準入條件，將那些企圖借用銀行股東身份、從銀行套取資金的企業(yè)拒之門外。其次，銀行和股東要恪守分際，相互之間的行為應有明確的區(qū)隔。當下，一批民營銀行正在籌建，那些對銀行虎視眈眈的土豪們，對此要有足夠的認識。一旦成為銀行股東，你們的行為將受到更嚴格的限制，而不是相反。2005年底，銀監(jiān)會主席劉明康在山東調研時強調：銀行業(yè)要進一步完善公司治理，優(yōu)化股權結構，提高股東素質，規(guī)范決策程序，尤其要防范關聯(lián)交易風險和風險集中。而此事恰恰發(fā)生在山東的恒豐銀行，讓人不勝感慨。

　　當然，我們也認為，對恒豐銀行而言，對中國銀行業(yè)而言，此事件是極特殊、極個別的情況。整個事件還在調查之中。我們也相信，萬能的有關部門一定會查個水落石出。至于前董事長，他也肯定會為個人的不法行為付出代價。但就目前來看，教訓已經十分深刻。

　　總之，銀行與股東之間不能搞成好基友，伸向違規(guī)關聯(lián)交易的那只手一定要斬斷。

　　(本文作者介紹：零售銀行觀察者、兼職財經評論員，中國人民大學重陽金融研究院客座研究員，微博名稱：@東行歸來)