環(huán)球外匯9月16日訊中金公司周一(9月12日)發(fā)布報告指出，中國8月工業(yè)增加值同比增速超預期下滑至6.9%，為近六年低點，且主要行業(yè)增速普遍下跌。這凸顯出中國經(jīng)濟下行壓力，并加大政策寬松壓力。在定向寬松之外，中國全面降準或降息的可能性進一步提高。

　　中金稱，中國三季度前兩個月工業(yè)增加值同比增速較二季度有明顯下滑，這預示中國三季度GDP同比增速將轉而下降，目前仍維持三季度和四季度國內生產總值(GDP)同比增速下降的預估，即三季度GDP同比增速下降至7.3%，且四季度進一步放緩至7.2%左右。

　　中金表示，中國三季度以來經(jīng)濟增速持續(xù)下滑，說明二季度開始的一系列定向寬松措施對穩(wěn)增長而言力度仍然不夠。當前信貸需求偏弱，拖累貨幣和信貸增速下降，信用也隨之收緊。

中金進一步表示，中國消費零售增速放緩主要由于通脹回落、實際增速小幅回升以及環(huán)比動能保持穩(wěn)定�？傮w消費增速保持穩(wěn)健，說明宏觀經(jīng)濟正在進行投資放緩、消費復興的結構調整，而經(jīng)濟增速放緩是結構調整帶來的陣痛之一。

　　中金還稱，中國1-8月房地產投資增速回落0.5個百分點至13.2%，已連續(xù)七個月回落。房地產開發(fā)企業(yè)融資渠道數(shù)據(jù)滑落至歷史新低，前期因需求端調控政策短暫改善現(xiàn)金流的情況曇花一現(xiàn)，受銷售持續(xù)下降影響，地產投資下滑趨勢難以改變。

　　中金強調，中國工業(yè)增長的放緩并不限于個別行業(yè)，而是普遍的放緩。工業(yè)增速放緩的根本原因是房地產市場調整帶來的固定資產投資全面放緩。而房地產市場調整對土地出讓金收入的拖累作用明顯，嚴重依賴土地財政的基礎設施投資增速放緩也將難以避免。

　　中金認為，中國通脹壓力小但經(jīng)濟增速下行壓力大，房地產市場已經(jīng)調整了三個季度，這些都增加了寬松貨幣的空間，政府出手放寬政策的時機已到，全面降準、降息可能性正在提高。