《財經(jīng)》記者 宋瑋/文

 

這是一家足夠幸運的公司。

 

3月24日，暴風科技登錄創(chuàng)業(yè)板，市值不過11.3億人民幣，此后它一連創(chuàng)造了30多個漲停板，市值升至369億。對比之下，在美上市五年的優(yōu)酷土豆市值不過244億。隨后，在更多瘋狂的股民涌入之前，它出人意料地停牌，卻幸運躲過了長達一個月的股市波動。直到本周一重新開市復盤之前，它的股價還保持在307元，擁有880倍的市盈率。

 

然而，即便是這樣一家公司，也有它的焦慮——它目前所獲得的所有財富都只是賬面財富，并且是不受控的。這輪暴跌，“我們是躲也躲不去”——暴風科技CEO馮鑫試圖向公眾表達他的清醒，他還多次向媒體強調(diào)他對資本有多不在乎，“股市的漲漲跌跌，對我來講就當作樂趣”。但情感上，他還是無法遠離這戲劇性地下滑和資產(chǎn)縮水趨勢。

 

周一復盤后，暴風開盤跌停，市值一天蒸發(fā)了36.91億元。昨日和今日開盤繼續(xù)跌停，目前它的市值是269億，比周一又縮水了63億元。

 

“原來這個（溢價）空間是幾十倍，現(xiàn)在可能是十倍、幾倍，雖然事情還是可以做，但效率會變低，成本會更高。”7月8日，馮鑫接受《財經(jīng)》記者的獨家采訪時稱。

 

在中國，人們將那些通過便捷途徑獲取巨額意外財富的人稱為“暴發(fā)戶”。“很難聽，但你確實就是暴發(fā)戶。”馮鑫說。那些理性的、面臨巨大財富波動的人，往往會選擇在財富縮水前盡快把錢花出去——這也是馮鑫目前最急迫的事情，他要在公司價值的最高點把市值變現(xiàn)，在下一輪股市暴跌到來之前，將賬面上的財富變成真正的糧草。因為他每拖延一天，賬面上也許就減少了幾十億。

 

在很長一段時間內(nèi)，BAT都是互聯(lián)網(wǎng)中最活躍的買家，而現(xiàn)在市場中最高調(diào)的出價者，是那些在A股中獲益的幸運者，比如樂視，比如今天的暴風。這家公司自2003年成立以來，一直在競爭激烈的視頻市場苦求生財之道，從未進行大手筆的收購，而今日它坐享財源，可以用現(xiàn)金或是股權(quán)置換來投資、入股一家公司（因為股價過高，對方不一定想要股權(quán)，所有他可以動用的資源，也許比想像中要少）。

 

此時，部分VC和創(chuàng)業(yè)者們，這個市場上最聰明的人，都察覺到了這位手握重金的潛在買家，他們蠢蠢欲動。一位VC半開玩笑地向記者描述了這樣一個場景：一位戴著四厘米見方的大金戒指的男子闖入了珠寶店，他用目光很快掃視了一圈柜臺上的珠寶和面帶微笑的售貨員，然后豪爽地、絲毫不帶猶豫地告訴對方說，除了這個、這個和這個，其余的全給我包起來。并且，他還是用現(xiàn)金付款的。

 

毫無疑問，大買家來了。

 

在過去的一個多月中，暴風在密集接觸大量的創(chuàng)業(yè)公司，他們看了上百個項目，目前同時操作的標的有二三十個，僅馮鑫手頭就有七八個項目在談判中。

 

但是，和暴發(fā)戶不同，馮鑫有自己清晰的判斷標準和投資原則。

 

原則之一，控股、參股而不收購，資本整合而非控制，聯(lián)盟而非合縱。“互聯(lián)網(wǎng)就沒有收購成功的案例。”馮鑫解釋說——最簡單的一點，被收購公司的創(chuàng)始人的心態(tài)會發(fā)生變化。

 

原則之二，所投資公司和暴風之間要有“高產(chǎn)品連通率”。“類似于暴風的產(chǎn)品和公司；可以形成關(guān)系網(wǎng)的公司；擁有大量互聯(lián)網(wǎng)用戶（流量）的公司。”馮鑫說，比如秀場業(yè)務(wù)、音樂業(yè)務(wù)。另外，那些日活百萬的播放軟件、中小型視頻公司、和視頻游戲相關(guān)的智能硬件產(chǎn)品都符合上述標準。

 

馮鑫說，阿里的淘寶、支付寶、物流，這三者的產(chǎn)品聯(lián)通率達到了100%，因此馬云的布局是三級火箭加速式布局，可以幾何基數(shù)放大。騰訊的優(yōu)點在于它可以發(fā)明邏輯、塑造關(guān)系，比如QQ里做QQ音樂；微信里做新聞；發(fā)明“二級入口”把購物、電影票等都裝進去。奇虎360的平均產(chǎn)品連通率也可以達到30%，它的邏輯在于，通過加大用戶對安全的心理恐慌，驅(qū)使用戶不斷使用它的各個安全產(chǎn)品。

 

高產(chǎn)品連通率使得上述公司的流量變現(xiàn)效率要遠超過其他公司。“比如，暴風和視頻主播業(yè)務(wù)天生是有流量關(guān)系的，我開個頻道，很容易就超過六間房。”他看起來非常自信。

 

此前，暴風推出虛擬現(xiàn)實眼鏡暴風魔鏡，沒有任何廣告投放，只在暴風的客戶端發(fā)布，便輕松賣出30萬臺。因為“習慣和熱衷看視頻的人對虛擬眼鏡的購買熱情天然要更高。”他認為，這個邏輯同樣可以應(yīng)用在互聯(lián)網(wǎng)電視上。“樂視電視比小米電視賣得多的本質(zhì)原因在于，樂視電視背后有一個習慣于看視頻的用戶群。”

 

7月6日，暴風宣布進入電視領(lǐng)域。僅僅一周之后，暴風投資深圳手勢科技，這是一家轉(zhuǎn)型秀場業(yè)務(wù)的手機游戲公司，旗下有多家線下主播工作室。——這成為了暴風公告的第一筆投資，他為此支付了5100萬元（現(xiàn)金）。

 

一旦通過資本聯(lián)合了幾十家產(chǎn)業(yè)鏈上下游的公司之后。“你會發(fā)現(xiàn)這些公司彼此都在交換流量，我們將組成一個每天影響1到2億人的連盟。通過資本整合，讓聯(lián)盟公司和暴風一起享受A股的盛宴，同時，聯(lián)盟中的節(jié)點公司可以享受到和BAT一樣的流量幫助，以及，擁有在BAT控制下所沒有的高自主性。”

 

假設(shè)馮鑫能夠成功的話，那么他將擁有一個用戶量過億的流量平臺，目前在中國，只有BAT達到這個用戶量級。“把人先圈起來，再把信息決策的場所圈起來。”馮鑫說，再將人群推向電影院、推向馬路邊、推向娛樂場、推向游戲廳。“我要應(yīng)用聯(lián)邦邏輯，達到和BAT一樣用戶規(guī)模的影響力。”當然，這一切的前提是——流量真的足夠高，連通率真的足夠好。

 

在中國的視頻領(lǐng)域，目前只有兩種主流模式，一種是樂視模式，以硬件為中心，一種是優(yōu)酷模式，以版權(quán)為中心。前者過于激進，后者太過保守。有業(yè)內(nèi)人士認為，樂視的問題在于，它始終是非常規(guī)玩家，不計成本投入，不在意產(chǎn)出，以及太過急切地去開拓一個個具備市場效應(yīng)的新領(lǐng)域。相比于用戶數(shù)量，它似乎更在于股民數(shù)量。

 

至于優(yōu)酷，其創(chuàng)始人古永鏘的名言之一是，“只想做一家專業(yè)的公司”。所以優(yōu)酷拒絕做社交、電商、網(wǎng)游，他們過分專注在做“正確”的事情上。他們更像是用做媒體的思路在經(jīng)營一家視頻公司，并且始終沒有擺脫版權(quán)帶寬的高成本困局。優(yōu)酷去年才設(shè)立產(chǎn)品VP這個職位，開始重視產(chǎn)品，并嘗試智能硬件、秀場等變現(xiàn)業(yè)務(wù)。

 

馮鑫認為，相比于這兩種主流模式，暴風的玩法更互聯(lián)網(wǎng)。因為互聯(lián)網(wǎng)的本質(zhì)在于目標鎖定用戶規(guī)模，通過高效產(chǎn)品和運行的手段作為核心競爭力。他舉例說，暴風常年的版權(quán)購買投入遠低于優(yōu)土，但目前PC端，其日活是2800萬，而優(yōu)土是3300萬。他認為他的關(guān)鍵是“左眼”“右耳”“BHD”等核心產(chǎn)品。

 

一個最理想的狀態(tài)是：當暴風用互聯(lián)網(wǎng)的方式把流量聚集在一起，當它掌握了足夠多的流量，也就掌握了市場的定價權(quán)，它可以反過來擠壓另外兩個平臺，優(yōu)酷土豆將變成一個版權(quán)提供方，而樂視則萎縮成硬件制造商。同時，因為硬件具有非常好的延展性，它還可以實驗做暴風魔鏡、暴風TV，將用戶變現(xiàn)。

 

在這個時代，所有的夢想都有可能實現(xiàn)，所有的資本泡沫也有可能在一夜之間被戳破。在身上的資本光環(huán)褪去之前，馮鑫要迅速買下有價值的資產(chǎn)，構(gòu)建未來帝國的基石。因此，相比于人們對他暴發(fā)戶的攻擊，他現(xiàn)在更應(yīng)該焦慮的是——這變幻莫測的市場。