上周上證綜指跌破3500點(diǎn)后，大盤(pán)就疲態(tài)盡顯，股指不斷向下尋求支撐。雖然深證成指和創(chuàng)指板指上周比上證綜指表現(xiàn)較強(qiáng)，但受上證綜指拖累，上周A股市場(chǎng)總體表現(xiàn)弱勢(shì)難改。而打新洪流后，市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)更多機(jī)會(huì)。

從目前市場(chǎng)的內(nèi)外環(huán)境看，短期市場(chǎng)弱勢(shì)還將持續(xù)，且本周上證綜指跌破3400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口的概率較大。從上證綜指周K線系統(tǒng)看，一旦3400點(diǎn)被跌破，上證綜指或?qū)⒓铀傧碌�。在短期向上無(wú)望的背景下，市場(chǎng)主力順勢(shì)往下進(jìn)行快速打壓，殺出空間后再來(lái)做超跌反彈。從上證綜指月K線系統(tǒng)看，5月均線在3304點(diǎn)，這個(gè)位置應(yīng)該有較強(qiáng)支撐。因此，本周市場(chǎng)先抑后揚(yáng)的概率較大，但對(duì)大盤(pán)超跌反彈的空間還不能奢望過(guò)高，畢竟現(xiàn)在市場(chǎng)壓力還是非常大的。

正因市場(chǎng)壓力較大，反映市場(chǎng)最激進(jìn)資金動(dòng)向的兩融數(shù)據(jù)在上周也是呈現(xiàn)向弱的趨勢(shì)，其余額出現(xiàn)七連跌。兩融數(shù)據(jù)的不斷走低，顯示市場(chǎng)激進(jìn)力量在不斷減少，做多力量不斷減弱，空方步步緊逼。而近期美聯(lián)儲(chǔ)12月中旬加息預(yù)期強(qiáng)烈，人民幣上周也出現(xiàn)大幅震動(dòng)，熱錢(qián)流出壓力加大，且此壓力在本周或?qū)⒗^續(xù)。與此同時(shí)，新股本周再次發(fā)行9只，二級(jí)市場(chǎng)又面臨抽血壓力。上周公布的數(shù)據(jù)顯示，PPI數(shù)據(jù)已是連續(xù)49個(gè)月下跌，顯示經(jīng)濟(jì)下行壓力還在不斷加大。

不過(guò)，投資者也不必過(guò)于悲觀。隨著大盤(pán)的逐波下行，市場(chǎng)做空的動(dòng)能會(huì)不斷減弱，而來(lái)自下檔的承接也會(huì)越來(lái)越強(qiáng)。上周市場(chǎng)熱點(diǎn)不減反增，說(shuō)明只要權(quán)重股能及時(shí)走強(qiáng)，大盤(pán)還是會(huì)迎來(lái)一定轉(zhuǎn)折。本周市場(chǎng)或?qū)⒃诖蛐潞榉暹^(guò)后，有望迎來(lái)絕地反攻。因?yàn)槿羯献C綜指跌至3330點(diǎn)附近時(shí)，大盤(pán)累計(jì)跌幅接近10%，屬于超跌狀態(tài)，此時(shí)投資者就需要具備一點(diǎn)“人棄我取”的勇氣和膽量，在3330點(diǎn)附件開(kāi)始逐步做多。本周3330點(diǎn)是一個(gè)多空分界點(diǎn)。

操作上，由于大盤(pán)弱勢(shì)明顯，大部分個(gè)股表現(xiàn)弱勢(shì)，如果盲目操作，套牢的概率很大。因此，穩(wěn)健型投資者還是要繼續(xù)等待觀望，待市場(chǎng)真正走強(qiáng)再做投資。當(dāng)然，對(duì)于激進(jìn)型投資者來(lái)說(shuō)，短線也不是沒(méi)有機(jī)會(huì)，只是難度較大。從上周兩市個(gè)股的表現(xiàn)看，主導(dǎo)行情的仍是成長(zhǎng)股。在經(jīng)濟(jì)總體穩(wěn)定的形勢(shì)下，消費(fèi)、服務(wù)、新興產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展勢(shì)頭。因此，市場(chǎng)主力對(duì)以上行業(yè)板塊個(gè)股進(jìn)行了積極的運(yùn)作，投資者可在控制倉(cāng)位的前提下，短線把握一些個(gè)股的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

上海證券 程榮慶