中小銀行為保證利潤增速資本消耗一直較快 資本補充壓力迫切

廣州日報訊 (文/表 記者李婧暄)近日，內地的股份制銀行浙商銀行在港交所披露了招股書，這意味著其上市進程已近尾聲。事實上，青島銀行近期成港股今年首家上市銀行后，錦州銀行、鄭州銀行等赴港上市的消息也先后傳來。

盡管此時赴港上市，將遭遇估值低、認購難，但是擋不住這些銀行的熱情，背后是迫切的資本補充壓力，中小銀行為了保證利潤增速，資本消耗一直較快。

多家銀行傳出赴港上市消息

青島銀行日前順利在港上市，H股市場迎來了年內首家上市銀行，而內地城商行H股上市自此也消息頻傳。

12月7日，曾經(jīng)退出A股IPO行列的錦州銀行登陸香港地區(qū)資本市場，成為繼哈爾濱銀行、盛京銀行后，東北三省第三家在香港聯(lián)交所掛牌的城市商業(yè)銀行。此次錦州銀行H股上市共發(fā)售13.2億股，每股最終發(fā)售股份定價為4.66港元，募集資金約為60億港元。

不久后，今年第三家H股上市銀行也將誕生。繼10月份遞交H股IPO申請之后，鄭州銀行赴港上市的時間表已確認，其將于本月23日在香港聯(lián)交所主板上市，計劃發(fā)售13.21億股H股，將在12月16日確定發(fā)行價，最多募資為55.57億港元。

與此同時，港交所披露易網(wǎng)站顯示，另一家內地的股份制銀行浙商銀行于近期披露了招股書，這意味著其上市進程已近尾聲，根據(jù)招股書，截至2015年三季度末，浙商銀行總資產超過1萬億元。

壞賬率急升 銀行急求資本金

“現(xiàn)在中小銀行資金面普遍較緊，融資需求很大。”比富達證券(香港)市場策略研究部高級經(jīng)理何天仲表示，H股上市門檻低，所需時間短，加上內地7月之后暫停IPO，促發(fā)H股IPO風潮，目前看，雖然A股放開了IPO，但從準備到完成上市需要超過半年的時間，遠水難救近火。

分析認為，相較于大型銀行，以城商行、農商行為代表的中小銀行長期在資本補充渠道和方式上處于下風，而中小銀行為了保證利潤增速，資本消耗一直較快。在《巴塞爾協(xié)議III》及國內銀行業(yè)監(jiān)管要求的硬約束下，銀行為提升資本充足率，赴港上市成為它們的當務之急。

赴港上市銀行股價破發(fā)估值低

上市當日，青島銀行股價盤中跌破4.75港元發(fā)行價。中央財經(jīng)大學教授郭田勇認為，一度跌破發(fā)行價、認購不足，都表明城商行在港股受資本追捧程度不高，而這也在情理之中。

“目前看，H股的中小內銀股表現(xiàn)確實不佳，基本都保持在招股價上下，而招股價普遍都定得比較低。且當下的H股的估值也不理想，無論是PE(5倍左右)還是PB(1倍左右)。”何天仲說，機構對內地城商行并不是特別感興趣，如近期上市的錦州銀行，其中一個大客戶就是漢能集團，“漢能薄膜已被港交所停牌，除牌風險較高。錦州銀行對漢能集團債務有4.4億美元的風險敞口，市場比較擔憂。”