原標(biāo)題：央行貸款投向報(bào)告揭秘：房地產(chǎn)把GDP拉出谷底

　　在央行沒(méi)有公布一季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告之前，各界都在以各種經(jīng)濟(jì)、金融數(shù)據(jù)的積極變化來(lái)論證中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)見(jiàn)底。但在這個(gè)統(tǒng)計(jì)報(bào)告公布之后，各界才恍然大悟，原來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的各種積極信號(hào)都可以與房地產(chǎn)掛上鉤，換句話說(shuō)就是房地產(chǎn)把GDP增速拉出了谷底。下面我們就來(lái)分析這些房地產(chǎn)數(shù)據(jù)。

　　今年一季度新增貸款規(guī)模為4.61萬(wàn)億元，同比多增9301億元。住戶部門(mén)貸款增加1.24萬(wàn)億元，其中，短期貸款增加1470億元，中長(zhǎng)期貸款增加1.10萬(wàn)億元。

　　央行發(fā)布的一季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告揭示了住戶新增中長(zhǎng)期貸款的去向。該報(bào)告顯示，一季度個(gè)人購(gòu)房貸款余額增加1萬(wàn)億元(約占同期新增貸款總規(guī)模的22%)，同比多增4309億元。

　　這組數(shù)據(jù)說(shuō)明，一季度住戶新增的中長(zhǎng)期貸款幾乎都流向了個(gè)人購(gòu)房貸款。而2015年全年，新增個(gè)人住房貸款總計(jì)只有2.66萬(wàn)億元。

　　央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)盛松成稱，個(gè)人按揭貸款增速自去年5月份以來(lái)持續(xù)回升，促進(jìn)了房地產(chǎn)市場(chǎng)的銷(xiāo)售，房地產(chǎn)市場(chǎng)去庫(kù)存加快。

　　自去年第四季度開(kāi)始，一系列的樓市去庫(kù)存政策開(kāi)始登場(chǎng)，降準(zhǔn)、降息、降首付、減稅接連出手。在這些政策組合拳的作用下，今年以來(lái)，一線城市與三四線城市樓市分化愈加嚴(yán)重，前者開(kāi)始出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升，而后者仍是不溫不火，地方政府只能繼續(xù)苦尋去庫(kù)存良策。

　　眾所周知，樓市去庫(kù)存的壓力在三四線城市，一線城市的庫(kù)存量并不大且需求較大。于是，一線城市在強(qiáng)化限購(gòu)政策的同時(shí)開(kāi)始推出差異化政策，為樓市降溫。

　　但政策組合拳對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響已經(jīng)顯現(xiàn)。截至3月末，房產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額5.22萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13%，增速比上年末低4.9個(gè)百分點(diǎn)，其中，保障性住房開(kāi)發(fā)貸款余額1.86萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)45.4%，增速比上年末低14.1個(gè)百分點(diǎn)；地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額1.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)22.8%，增速比上年末高10個(gè)百分點(diǎn)。

　　盛松成認(rèn)為，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款增速回升，表明房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資有所回暖。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)也對(duì)這一判斷提供了佐證。該局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前3個(gè)月全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比名義增長(zhǎng)6.2%，增速相比前2個(gè)月提升3個(gè)百分點(diǎn)。

　　房產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款的高速增長(zhǎng)與地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額的暴增，說(shuō)明房地產(chǎn)投資已經(jīng)有效啟動(dòng)。作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)重要的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)之一，房地產(chǎn)投資的有效啟動(dòng)是確保經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)的重要抓手之一。但管理層并不希望再度出現(xiàn)房地產(chǎn)過(guò)熱的境況，這就意味著后續(xù)在繼續(xù)鞏固、微調(diào)前期去庫(kù)存政策的基礎(chǔ)上，會(huì)更加強(qiáng)調(diào)“因城施策”。

　　從央行披露的數(shù)據(jù)看，房地產(chǎn)投資開(kāi)始回暖，個(gè)人房貸大幅增長(zhǎng)，這兩個(gè)指標(biāo)反映出全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)開(kāi)始走出低谷。而從房地產(chǎn)各項(xiàng)貸款余額的增速看，判定是房地產(chǎn)(至少是絕對(duì)主力之一)把GDP增速拉出谷底也是可以接受的。換個(gè)角度看，如果沒(méi)有房地產(chǎn)回暖的支撐，今年一季度GDP增速會(huì)達(dá)到6.7%嗎？■閻 岳