在中國老齡化程度日趨明顯之下，億萬老人背后潛在著巨大的“隱性剛需”。據中國社科院老年研究所測算，目前中國養(yǎng)老市場的商機約4萬億元人民幣，到2030年有望增加至13萬億元。

這無疑讓不少的上市公司嗅到了商機，尤其是正處于迷茫期的開發(fā)商。白銀時代，房企欲借多元化突圍，養(yǎng)老地產便被眾多房企視為新金礦，而部分嗅覺敏銳的地產商早在2010年便已入場。

“蛋糕”雖誘人，但對于目前還缺乏明確的盈利模式的養(yǎng)老地產來講，房企若真想品味出其中的“甘甜”，卻還需邁過幾重“大山”。

分食者眾多

養(yǎng)老地產是近年國內房地產領域的一個熱詞。各方的資金虎視眈眈，已基本形成了“房企系”、“保險系”和“央企系”三足鼎立養(yǎng)老格局，總投資額已超過千億元。

幾乎所有房企都在密切關注并研究這個領域，包括保利、萬科、綠城、綠地等龍頭房企近年來均拋出了養(yǎng)老地產發(fā)展計劃。據中國指數研究院的統計，目前全國已經有超過80家房企進入養(yǎng)老地產的領域，而公開信息披露的養(yǎng)老地產項目也已超過百個。

保利地產，是最早嗅得商機，并籌劃發(fā)展養(yǎng)老地產的開發(fā)商之一。據悉，早在2008年，保利地產就派高層到日本考察養(yǎng)老地產的經營模式。如今，保利地產更要以全身投入的姿態(tài)在養(yǎng)老地產領域開拓一片新的天地。

在董事長宋廣菊的藍圖里，保利會以“全鏈條”介入養(yǎng)老產業(yè)，提出三位一體的“中國式”養(yǎng)老模式。目前，保利已在北京、上海以及廣州等5個城市，布局有6個養(yǎng)老試點項目，未來9年計劃打造50個養(yǎng)老項目。更長遠來看，保利將來每個城市有五六個項目會持有老年性公寓，這將是個長期投資。而對已建成的社區(qū)，保利將投入5億-10億元，進行適老化的改造。

把持中國房企龍頭老大多年的萬科，自2010年也宣布將推行住宅產業(yè)化、商業(yè)地產、養(yǎng)老地產三大戰(zhàn)略，其中杭州萬科代表性項目隨園嘉樹，是萬科養(yǎng)老業(yè)務的一個標桿，倡導“鄰里式”養(yǎng)老，目前已經逐漸成熟。

把養(yǎng)老地產寫進發(fā)展章程的還有遠洋地產。今年8月，遠洋地產總裁李明在中期業(yè)績會上重申，公司將繼續(xù)大力發(fā)展養(yǎng)老業(yè)務，即包括養(yǎng)老地產在內的新型客戶服務業(yè)務，這是遠洋地產四元業(yè)務不可或缺的部分。

從2009年開始，遠洋地產涉足養(yǎng)老業(yè)務，并形成養(yǎng)老服務品牌“椿萱茂”，除了與美國專業(yè)養(yǎng)老公司達成戰(zhàn)略合作，其還聯手中國人壽開發(fā)建設養(yǎng)老物業(yè)。今年年底前，遠洋地產的第4家“椿萱茂”老年公寓將在北京海淀區(qū)開辦，目前該項目正在選址階段。

按計劃，“椿萱茂”老年公寓未來幾年將完成北京、上海等重點城市的多點布局。

事實上，房企的熱情高漲并非一廂情愿，國家在政策層面大力推動已經成為養(yǎng)老地產概念升溫的重要動因。

摸索盈利模式

分食者眾多，有所作為的則寥寥。能提供樣本借鑒的，則僅有保利、綠城、親和源等為數不多的房企�，F實很骨感，“高投入、慢產出”的馬拉松式投入正考驗著每個涉足養(yǎng)老地產企業(yè)的耐力。

據記者梳理發(fā)現，盡管市場已出現學院式、會員制、社區(qū)物業(yè)、保姆式等繁多的養(yǎng)老地產模式，但大家都還在“試水”，還沒有哪家企業(yè)敢拍胸脯說，已找到服務與盈利間的支點。“盈利模式的不成熟，養(yǎng)老項目用地、融資渠道、配套政策等解決方案的缺失，已成為房企發(fā)展養(yǎng)老地產的最大掣肘，”同策機構研究總監(jiān)張宏偉表示。

“在各路資本瘋狂涌進的當下，養(yǎng)老地產的運營、盈利模式卻尚未找到合適出口，”中國老齡產業(yè)協會理事烏丹星也表示，國內很多的養(yǎng)老地產存在同質化問題，在內容上有缺陷，現在地產雖然沖在養(yǎng)老產業(yè)前面，但后續(xù)的問題和困境也很顯著，比如缺政策、缺資金、缺運營、缺盈利模式以及缺供需吻合政策人才等。

“養(yǎng)老地產正處于看上去很美，執(zhí)行卻很難的階段，國內還沒有找到很好的盈利模式。我們鼓勵地方積極嘗試，但這需要很長的路要走。”萬科總裁郁亮也如是說道。

宋廣菊也坦承，養(yǎng)老地產這種長期投入、持有運營型的地產模式，與以往房企的短期盈利生存模式天然不符，任何一點前期的預估不足，都可能造成投資風險。在此情況下，保利將養(yǎng)老地產的盈利模式定位為“微利”。盈利路徑是這樣的：短期，投入階段，通過適老住宅銷售反哺適老產品研發(fā)建設以及適老配套改造;中期，用3-5年的時間進入穩(wěn)健運營階段，實現營虧平衡;從長期來看，用8-10年的時間達到發(fā)達國家的盈利水平，打通金融通道、實現房地產投資信托基金的上市。

在有著歐美各國養(yǎng)老行業(yè)多年研究經驗的清華大學博士王勤看來，目前，國內高端的人群需求被高估，而90%以上的中等收入人群被忽略。這是很多開發(fā)商無法盈利的一個重要的原因。

事實上，一個明顯的現象，國內企業(yè)在進入養(yǎng)老產業(yè)時不約而同地選擇了“高端”，這只能形成一種供需錯位。

王勤指出，真正要做養(yǎng)老的企業(yè)，目前還在不斷試錯的過程當中。養(yǎng)老產業(yè)要迎來大發(fā)展，從人口的計算上，有5-10年的過渡期，眼下這個行業(yè)已有很多重復投資。